En este artículo destinado a inversores principiantes e intermedios, vas a descubrir los principales términos específicos del crowdfunding y del crowdlending. Este glosario te permitirá comprender mejor este universo y constituirá una base sólida para empezar bien tus inversiones.
Definiciones generales
Crowdfunding
El crowdfunding (o financiación participativa) designa una modalidad de financiación colectiva en la que particulares o inversores financian un proyecto a través de una plataforma en línea.
Crowd = multitud
Funding = financiación
Para profundizar, puedes consultar el Informe Mazars del Crowdfunding en Francia
Categorías del Crowdfunding
Se distinguen principalmente cuatro formas de financiación participativa:
La donación : contribución sin contrapartida financiera, a veces con una recompensa simbólica.
El préstamo (crowdlending) : financiación en forma de préstamo, con reembolso del capital e intereses según un contrato.
La inversión en capital (CrowdEquity) : toma de participación en el capital de una empresa a cambio de acciones.
La obligación / deuda : financiación mediante la compra de títulos obligacionistas, remunerados con intereses hasta su reembolso.
Crowdlending
El crowdlending es una subcategoría del crowdfunding, correspondiente a la financiación participativa mediante préstamo. También se habla de P2P Lending (Peer-to-Peer Lending). Este mercado está especialmente desarrollado y extendido en Alemania, mientras que todavía sigue siendo poco adoptado por los inversores en Francia.
Crowd = multitud
Lending = préstamo
Tipo de préstamos/proyectos/prestatarios
El préstamo está destinado ya sea a una persona física o a una persona jurídica (sociedad)
Estos son los principales tipos de préstamos:
Inmobiliario (CI) – Promoción inmobiliaria o compraventa inmobiliaria o Refinanciación
Energías renovables (ENR)
Agrícola
Factoring
Automóvil
Business (empresas)
Corto plazo
Personal (particular / consumo)
Diversifico mis inversiones en todas estas categorías de préstamos y comparto mis resultados cada mes en mi balance mensual en vídeo en YouTube.
Plataforma
Sitio web que desempeña el papel de intermediario entre los prestatarios y los inversores.
Encuentra aquí la lista de todas las plataformas en las que he invertido.
AMF
Autoridad de los Mercados Financieros. Organismo francés encargado de la supervisión de los mercados financieros
ACPR
Autoridad de Control Prudencial y de Resolución : Organismo francés adscrito al Banco de Francia, encargado de supervisar los bancos y las aseguradoras.
PSFP
PSFP significa Proveedor de Servicios de Financiación Participativa.
Estatus europeo que regula las plataformas de crowdfunding desde 2021, permitiéndoles proponer financiaciones participativas (préstamos, obligaciones, acciones) en la UE bajo un marco regulado.
ESCP
ECSP significa European Crowdfunding Service Provider
Estatus europeo que autoriza a una plataforma a proponer servicios de financiación participativa (préstamos, acciones, obligaciones) en la UE bajo un marco único.
Sociedad de préstamos
Una sociedad de préstamos en crowdlending actúa como intermediaria entre los inversores y los prestatarios.
A menudo se la llama Loan Originator (LO).
Grupo de sociedades de préstamo (grupo financiero/holding)
Conjunto de empresas especializadas en la concesión de financiación, dirigidas por una sociedad matriz con el fin de centralizar la estrategia, los recursos y la gestión de riesgos.
Un grupo puede poseer varias sociedades de préstamos y una plataforma.
Balance financiero
Documento contable que presenta, en una fecha determinada, lo que posee una empresa (activo) y cómo está financiado (pasivo), con el fin de evaluar su solidez financiera.
Riesgo
Los riesgos son numerosos en crowdfunding y crowdlending. De manera general, cuanto más alta es la tasa, mayor es también el riesgo. He identificado 7 riesgos principales :
Riesgo de pérdida de capital / impago
Riesgo de retraso
Riesgo de liquidez/iliquidez
Riesgo de proyecto (ejecución / operacional)
Riesgo jurídico y regulatorio
Riesgo de plataforma / sociedad de préstamos / grupo
Riesgo geopolítico
Ticket de entrada
Importe mínimo requerido para invertir en un proyecto o un préstamo. Puede ir desde 1 € en algunas plataformas (ej. : La Première Brique) hasta varios miles de euros en otras.
Intereses
Los intereses son la remuneración abonada a los inversores a cambio del dinero prestado; constituyen la ganancia financiera obtenida por el capital inmovilizado durante la duración del préstamo. Existen varias modalidades de pago:
Mensuales sin amortización
Mensuales con amortización del capital
In fine
Anuales o trimestrales
Intereses compuestos
Tipo de interés
Porcentaje que sirve para calcular la remuneración abonada al inversor a cambio del dinero prestado, determinando la ganancia generada durante la duración de la inversión.
TIR (Tasa Interna de Retorno)
Indicador que mide la rentabilidad anual de una inversión teniendo en cuenta todos los flujos de caja (entradas y salidas) y su calendario, con el fin de obtener un rendimiento real.
Cupón
Intereses abonados al inversor por la tenencia de una obligación.
Cashback
Ventaja comercial que consiste en devolver al inversor una parte de su inversión o de sus gastos, en forma de descuento, bono o crédito después de la inversión.
Reembolso
Restitución del capital prestado, generalmente acompañada de los intereses. Puede efectuarse a intervalos regulares (mensuales, trimestrales, anuales) o de una sola vez al final del contrato. En inmobiliario, también puede ser parcial, por ejemplo durante la venta progresiva de los lotes de un proyecto.
Proyectos/Préstamos
Due diligence
Conjunto de verificaciones exhaustivas realizadas por la plataforma antes de validar un proyecto, con el fin de evaluar su fiabilidad, sus riesgos, la solidez del promotor y la conformidad jurídica.
Captación
Periodo durante el cual un proyecto se publica en línea para reunir, de los inversores, el importe de financiación buscado antes de su cierre o de alcanzarlo.
Garantía
Compromiso jurídico o financiero destinado a asegurar la inversión: en caso de impago del prestatario, permite proteger la totalidad o parte de las sumas invertidas gracias a un bien, un compromiso o un mecanismo previsto desde el inicio.
Garantías reales
Hipoteca : garantía inscrita sobre un bien inmueble (1er rango, 2º rango, 3er rango, desplazada, etc.). En caso de impago, la recuperación pasa por un procedimiento judicial.
Promesa de afectación hipotecaria : simple promesa de hipoteca, poco segura porque solo compromete al prometiente.
Fiducia : transferencia temporal de activos a un fiduciario como garantía del préstamo. Considerada como la garantía más fuerte (sobre el activo o la sociedad portadora del proyecto).
Otras garantías
GAPD (Garantía a Primer Requerimiento) : el garante debe pagar inmediatamente en cuanto se le solicita.
Pignoración : puesta en garantía de un activo (participaciones sociales, seguro de vida, cuenta de valores, fondo de comercio, etc.).
Aval personal : el prestatario compromete su patrimonio personal.
Delegación de pago : el cliente final del prestatario abona directamente los fondos a la plataforma.
Buyback guarantee : garantía de recompra del crédito tras un impago (ej. : 30 o 60 días, según las plataformas).
Cobertura
Designa el conjunto de activos puestos en garantía para asegurar una financiación. La cobertura puede estar constituida, por ejemplo, por un bien inmueble (hipoteca) o por activos transferidos a un fiduciario (fiducia en garantía).
Mercado primario y secundario
Mercado primario : es el mercado en el que inviertes directamente en un nuevo proyecto publicado por la plataforma para financiar al prestatario.
Mercado secundario : es el mercado de reventa, donde los inversores pueden ceder o recomprar participaciones de proyectos ya financiados a otros inversores.
Términos específicos del Crowdlending
APR
Annual Percentage Rate / Tasa Anual Equivalente
APY – Annual Percentage Yield (rendimiento anualizado compuesto)
Auto-invest
Funcionalidad que permite invertir automáticamente en nuevos proyectos según criterios que has predefinido (importe, tasa, duración, calificación, etc.).
Casdrag (CD)
El cashdrag designa el periodo durante el cual tu capital permanece sin invertir en una plataforma, lo que reduce tu rendimiento potencial.
KYC
Know Your Customer (verificación de identidad)
Loan
Término anglófono que designa un préstamo.
Loan Originator (LO)
Sociedad de préstamos que emite los préstamos propuestos a los inversores.
Note
Producto financiero regulado que agrupa varios préstamos de una misma sociedad de crédito.
LT/ST
Long Term / Short Term : indica la duración de los préstamos (largo plazo / corto plazo).
XIRR
Métrica que permite calcular la tasa de rendimiento anualizada teniendo en cuenta el calendario real de los flujos. Si no se ha producido ningún reembolso, el XIRR permanece en 0 %.
Términos específicos del inmobiliario
Contrato preliminar de compraventa
Precontrato por el cual el vendedor y el comprador se comprometen a concluir la venta de un bien inmueble. Fija las condiciones de la transacción (precio, plazos, condiciones suspensivas) antes de la firma de la escritura de venta definitiva.
Condiciones suspensivas
Cláusulas insertadas en el precontrato (ej. : contrato preliminar de compraventa) que suspenden la ejecución del contrato hasta la realización de un acontecimiento futuro e incierto. Las más habituales se refieren a la obtención de financiación o a la obtención de un permiso de construcción.
Desembolso
Abono de los fondos captados al portador del proyecto, generalmente efectuado tras la validación de las condiciones previstas (firma, garantías, documentos).
Desembolso parcial
Abono de los fondos en varias etapas. Se desbloquea un primer tramo (ej. : compra del terreno), luego los siguientes a medida que avanza el proyecto, previa presentación de justificantes (ej. : facturas de obras).
Precomercialización
Fase previa al lanzamiento de un proyecto durante la cual la plataforma evalúa el interés de los inversores y prepara los elementos necesarios antes de la apertura oficial de la captación.
Ratios financieros
LTA – Loan To Acquisition
Relación entre el importe del préstamo y el valor del terreno en la compra. Cuanto más elevada es la LTA, más representa el préstamo una parte importante de la adquisición, por lo tanto mayor es el riesgo.
Considero que una LTA inferior al 100 % empieza a ser interesante.
LTC – Loan To Cost
Relación entre el importe del préstamo y el coste total del proyecto (compra + obras + gastos). Sirve para verificar la aportación del portador del proyecto. Un LTC bajo indica un mejor nivel de seguridad.
Considero que una LTC inferior al 75–80 % empieza a ser interesante, porque muestra que el promotor financia al menos el 20–25 % del proyecto con sus fondos propios.
LTS/LTV – Loan To Sale / Loan To Value
Relación entre el importe del préstamo y el precio de venta estimado del bien (o su valor). Mide tu capacidad para recuperar tu capital en caso de impago. Cuanto más bajo es el LTV, mejor es la protección.
Considero que una LTV inferior al 60–65 % empieza a ser interesante.
Y como siempre, ¡no aflojes NADA!
Fuente de las imágenes: Magnific