In diesem Artikel für Einsteiger und fortgeschrittene Anleger entdeckst du die wichtigsten Fachbegriffe aus dem Bereich Crowdfunding und Crowdlending. Dieses Glossar hilft dir, diese Welt besser zu verstehen, und bildet eine solide Grundlage, um deine Investments gut zu starten.
Allgemeine Definitionen
Crowdfunding
Crowdfunding (oder Schwarmfinanzierung) bezeichnet eine Form der gemeinschaftlichen Finanzierung, bei der Privatpersonen oder Anleger ein Projekt über eine Online-Plattform finanzieren.
Crowd = Menge
Funding = Finanzierung
Wenn du weitergehen möchtest, kannst du den Mazars-Bericht zum Crowdfunding in Frankreich lesen
Kategorien des Crowdfundings
Man unterscheidet hauptsächlich vier Formen der Schwarmfinanzierung:
Die Spende: Beitrag ohne finanzielle Gegenleistung, manchmal mit einer symbolischen Belohnung.
Der Kredit (Crowdlending): Finanzierung in Form eines Kredits, mit Rückzahlung des Kapitals und Zinsen gemäß einem Vertrag.
Die Kapitalbeteiligung (CrowdEquity): Beteiligung am Kapital eines Unternehmens im Austausch gegen Aktien.
Die Anleihe / Schuld: Finanzierung über den Kauf von Anleihetiteln, die bis zu ihrer Rückzahlung mit Zinsen vergütet werden.
Crowdlending
Crowdlending ist eine Unterkategorie des Crowdfundings und entspricht der Schwarmfinanzierung durch Kredite. Man spricht auch von P2P Lending (Peer-to-Peer Lending). Dieser Markt ist in Deutschland besonders entwickelt und verbreitet, während er von Anlegern in Frankreich noch wenig genutzt wird.
Crowd = Menge
Lending = Kreditvergabe
Art der Kredite/Projekte/Kreditnehmer
Der Kredit richtet sich entweder an eine natürliche Person oder an eine juristische Person (Unternehmen)
Hier sind die wichtigsten Kreditarten:
Immobilien (CI) – Immobilienentwicklung oder Immobilienhändler oder Refinanzierung
Erneuerbare Energien (ENR)
Landwirtschaftlich
Factoring
Automobil
Business (Unternehmen)
Kurzfristig
Privat (Privatperson / Konsum)
Ich diversifiziere meine Investments über all diese Kreditkategorien hinweg und teile meine Ergebnisse jeden Monat in meiner monatlichen Bilanz als Video auf YouTube.
Plattform
Website, die als Vermittler zwischen den Kreditnehmern und den Anlegern fungiert.
Hier findest du die Liste aller Plattformen, auf denen ich investiert habe.
AMF
Finanzmarktaufsichtsbehörde. Französische Behörde, die für die Überwachung der Finanzmärkte zuständig ist
ACPR
Aufsichts- und Abwicklungsbehörde: Französische Behörde, die der Banque de France angegliedert ist und für die Aufsicht über Banken und Versicherungen zuständig ist.
PSFP
PSFP bedeutet Anbieter von Crowdfunding-Dienstleistungen.
Europäischer Status, der seit 2021 Crowdfunding-Plattformen reguliert und ihnen ermöglicht, Schwarmfinanzierungen (Kredite, Anleihen, Aktien) in der EU in einem regulierten Rahmen anzubieten.
ESCP
ECSP bedeutet European Crowdfunding Service Provider
Europäischer Status, der eine Plattform dazu berechtigt, Dienstleistungen der Schwarmfinanzierung (Kredite, Aktien, Anleihen) in der EU unter einem einheitlichen Rahmen anzubieten.
Kreditgesellschaft
Eine Kreditgesellschaft im Crowdlending dient als Vermittler zwischen Anlegern und Kreditnehmern.
Sie wird oft Loan Originator (LO) genannt.
Gruppe von Kreditgesellschaften (Finanzgruppe/Holding)
Zusammenschluss von Unternehmen, die auf die Vergabe von Finanzierungen spezialisiert sind und von einer Muttergesellschaft gesteuert werden, um Strategie, Ressourcen und Risikomanagement zu zentralisieren.
Eine Gruppe kann mehrere Kreditgesellschaften und eine Plattform besitzen.
Bilanz
Buchhaltungsdokument, das zu einem bestimmten Zeitpunkt darstellt, was ein Unternehmen besitzt (Aktiva) und wie dies finanziert ist (Passiva), um seine finanzielle Solidität zu bewerten.
Risiko
Die Risiken im Crowdfunding und Crowdlending sind zahlreich. Allgemein gilt: Je höher der Zinssatz, desto höher auch das Risiko. Ich habe 7 Hauptrisiken identifiziert:
Risiko des Kapitalverlusts / Ausfalls
Verzögerungsrisiko
Liquiditäts-/Illiquiditätsrisiko
Projektrisiko (Ausführung / operativ)
Rechtliches und regulatorisches Risiko
Plattform-/Kreditgesellschafts-/Gruppenrisiko
Geopolitisches Risiko
Mindestanlage
Mindestbetrag, der erforderlich ist, um in ein Projekt oder einen Kredit zu investieren. Er kann von 1 € auf bestimmten Plattformen (z. B.: La Première Brique) bis zu mehreren tausend Euro anderswo reichen.
Zinsen
Die Zinsen sind die Vergütung, die Anleger im Austausch für das verliehene Geld erhalten; sie stellen den finanziellen Gewinn dar, der für das während der Kreditlaufzeit gebundene Kapital erzielt wird. Es gibt mehrere Auszahlungsmodalitäten:
Monatlich ohne Tilgung
Monatlich mit Kapitaltilgung
In fine
Jährlich oder vierteljährlich
Zinseszinsen
Zinssatz
Prozentsatz, der zur Berechnung der Vergütung dient, die dem Anleger im Austausch für das verliehene Geld gezahlt wird, und der den über die Dauer des Investments erzielten Gewinn bestimmt.
IRR (Interner Zinsfuß)
Kennzahl, die die jährliche Rentabilität eines Investments misst, indem sie alle Zahlungsströme (Ein- und Ausgänge) und deren Zeitplan berücksichtigt, um eine reale Rendite zu erhalten.
Kupon
Zinsen, die dem Anleger für das Halten einer Anleihe gezahlt werden.
Cashback
Kommerzieller Vorteil, der darin besteht, dem Anleger nach dem Investment einen Teil seines Investments oder seiner Gebühren in Form eines Rabatts, Bonus oder Guthabens zurückzuerstatten.
Rückzahlung
Rückerstattung des geliehenen Kapitals, in der Regel zusammen mit den Zinsen. Sie kann in regelmäßigen Abständen erfolgen (monatlich, vierteljährlich, jährlich) oder einmalig am Vertragsende. Im Immobilienbereich kann sie auch teilweise erfolgen, zum Beispiel beim schrittweisen Verkauf der Einheiten eines Projekts.
Projekte/Kredite
Due Diligence
Gesamtheit der gründlichen Prüfungen, die von der Plattform durchgeführt werden, bevor ein Projekt validiert wird, um seine Zuverlässigkeit, seine Risiken, die Solidität des Projektträgers und die rechtliche Konformität zu bewerten.
Finanzierungsrunde
Zeitraum, in dem ein Projekt online gestellt wird, um bei Anlegern den angestrebten Finanzierungsbetrag vor seinem Abschluss oder seiner Erreichung einzusammeln.
Sicherheit
Rechtliche oder finanzielle Verpflichtung zur Absicherung des Investments: Im Falle eines Ausfalls des Kreditnehmers ermöglicht sie, die investierten Beträge ganz oder teilweise durch einen Vermögenswert, eine Verpflichtung oder einen von Anfang an vorgesehenen Mechanismus zu schützen.
Dingliche Sicherheiten
Hypothek: Sicherheit, die auf eine Immobilie eingetragen wird (1. Rang, 2. Rang, 3. Rang, ausgelagert usw.). Im Falle eines Ausfalls erfolgt die Rückgewinnung über ein Gerichtsverfahren.
Versprechen zur Bestellung einer Hypothek: einfaches Hypothekenversprechen, wenig absichernd, da es nur den Versprechenden bindet.
Treuhand: vorübergehende Übertragung von Vermögenswerten an einen Treuhänder als Sicherheit für den Kredit. Gilt als die stärkste Sicherheit (auf den Vermögenswert oder die projekttragende Gesellschaft).
Weitere Sicherheiten
GAPD (Garantie auf erstes Anfordern): Der Bürge muss sofort zahlen, sobald er in Anspruch genommen wird.
Verpfändung: Verpfändung eines Vermögenswerts (Gesellschaftsanteile, Lebensversicherung, Wertpapierdepot, Geschäftsbetrieb usw.).
Persönliche Bürgschaft: Der Kreditnehmer haftet mit seinem persönlichen Vermögen.
Zahlungsanweisung: Der Endkunde des Kreditnehmers überweist die Gelder direkt an die Plattform.
Buyback guarantee: Garantie zum Rückkauf der Forderung nach einem Ausfall (z. B.: 30 oder 60 Tage, je nach Plattform).
Deckung
Bezeichnet die Gesamtheit der Vermögenswerte, die als Sicherheit zur Absicherung einer Finanzierung gestellt werden. Die Deckung kann zum Beispiel aus einer Immobilie (Hypothek) oder aus an einen Treuhänder übertragenen Vermögenswerten (Sicherungstreuhand) bestehen.
Primär- und Sekundärmarkt
Primärmarkt: Das ist der Markt, auf dem du direkt in ein neues Projekt investierst, das von der Plattform online gestellt wurde, um den Kreditnehmer zu finanzieren.
Sekundärmarkt: Das ist der Wiederverkaufsmarkt, auf dem Anleger Anteile an bereits finanzierten Projekten an andere Anleger abtreten oder von ihnen zurückkaufen können.
Spezifische Begriffe im Crowdlending
APR
Annual Percentage Rate / Effektiver Jahreszins
APY – Annual Percentage Yield (annualisierte zusammengesetzte Rendite)
Auto-Invest
Funktion, mit der du automatisch in neue Projekte investieren kannst, gemäß Kriterien, die du zuvor festgelegt hast (Betrag, Zinssatz, Laufzeit, Rating usw.).
Cashdrag (CD)
Cashdrag bezeichnet den Zeitraum, in dem dein Kapital auf einer Plattform uninvestiert bleibt, was deine potenzielle Rendite verringert.
KYC
Know Your Customer (Identitätsprüfung)
Loan
Englischsprachiger Begriff für einen Kredit.
Loan Originator (LO)
Kreditgesellschaft, die die den Anlegern angebotenen Kredite vergibt.
Note
Reguliertes Finanzprodukt, das mehrere Kredite derselben Kreditgesellschaft bündelt.
LT/ST
Long Term / Short Term: gibt die Laufzeit der Kredite an (langfristig / kurzfristig).
XIRR
Metrik zur Berechnung der annualisierten Rendite unter Berücksichtigung des tatsächlichen Zeitplans der Zahlungsströme. Wenn keine Rückzahlung erfolgt ist, bleibt der XIRR bei 0 %.
Spezifische Begriffe im Immobilienbereich
Vorvertrag zum Verkauf
Vorvertrag, mit dem sich Verkäufer und Käufer verpflichten, den Verkauf einer Immobilie abzuschließen. Er legt die Bedingungen der Transaktion fest (Preis, Fristen, aufschiebende Bedingungen), bevor die endgültige Verkaufsurkunde unterzeichnet wird.
Aufschiebende Bedingungen
Klauseln, die in den Vorvertrag (z. B.: Vorvertrag zum Verkauf) eingefügt werden und die Ausführung des Vertrags bis zum Eintritt eines zukünftigen und ungewissen Ereignisses aussetzen. Die häufigsten betreffen den Erhalt einer Finanzierung oder den Erhalt einer Baugenehmigung.
Auszahlung
Auszahlung der eingesammelten Gelder an den Projektträger, die in der Regel nach der Validierung der vorgesehenen Bedingungen (Unterschrift, Sicherheiten, Dokumente) erfolgt.
Teilauszahlung
Auszahlung der Gelder in mehreren Etappen. Eine erste Tranche wird freigegeben (z. B.: Kauf des Grundstücks), danach die folgenden entsprechend dem Fortschritt des Projekts, gegen Vorlage von Nachweisen (z. B.: Rechnungen für Bauarbeiten).
Vorvermarktung
Phase vor dem Start eines Projekts, in der die Plattform das Interesse der Anleger bewertet und die notwendigen Elemente vorbereitet, bevor die Finanzierungsrunde offiziell eröffnet wird.
Finanzkennzahlen
LTA – Loan To Acquisition
Verhältnis zwischen dem Kreditbetrag und dem Wert des Grundstücks beim Kauf. Je höher die LTA ist, desto größer ist der Anteil des Kredits an der Akquisition, also desto höher ist das Risiko.
Ich bin der Meinung, dass eine LTA unter 100 % interessant zu werden beginnt.
LTC – Loan To Cost
Verhältnis zwischen dem Kreditbetrag und den Gesamtkosten des Projekts (Kauf + Arbeiten + Kosten). Es dient dazu, den Eigenbeitrag des Projektträgers zu überprüfen. Ein niedriger LTC weist auf ein besseres Sicherheitsniveau hin.
Ich bin der Meinung, dass ein LTC unter 75–80 % interessant zu werden beginnt, denn das zeigt, dass der Projektentwickler mindestens 20–25 % des Projekts aus eigenen Mitteln finanziert.
LTS/LTV – Loan To Sale / Loan To Value
Verhältnis zwischen dem Kreditbetrag und dem geschätzten Verkaufspreis der Immobilie (oder ihrem Wert). Es misst deine Fähigkeit, dein Kapital im Falle eines Ausfalls zurückzuerhalten. Je niedriger der LTV ist, desto besser ist der Schutz.
Ich bin der Meinung, dass ein LTV unter 60–65 % interessant zu werden beginnt.
Und wie immer: gib NIEMALS auf!
Bildquelle: Magnific